市场数据日报 — 2026-09-18

核心摘要：周五，有效采集 8–19 时（12 小时）：转发报价 9,545 条、唯一存款需求 775 笔，单位采集小时报价量 795 条，为本周以来最高。结构与前一日相近——通知存款 69.7%、活期 19.5%、四大行 78.1%——但价格回升：平均归一化利率 7.10（前一日 4.93），20–29.99 档从 2.4% 升到 9.8%。城农商行占比升到 10.8%，为本周以来最高。期限上 3 天期（27.9%）因跨周末居首，19–20 天期合计 13.6%，到期日落在国庆假期之后。当日活跃渠道从 19 个增至 32 个，监测覆盖面扩大，总量与此前各日不完全可比。

一、今日概览

2026-09-18（周五）。有效采集 8–19 时共 12 小时，晚间 20 时以后无数据，属于监测提前停止而非市场收盘。当日活跃渠道 32 个，前一日为 19 个——监测覆盖面在当日扩大，这会同时推高报价条数与需求笔数，读总量时请留意。参照窗口为「近 7 日」（09-12 至 09-18）。

「单位采集小时报价量」= 报价条数 ÷ 有效采集小时数，是跨日比较总量时唯一可用的口径；各日采集时段不同，报价与需求的绝对值不可直接相比。

当日报价到达节奏：

{
  "tooltip": {
    "trigger": "axis"
  },
  "grid": {
    "left": "3%",
    "right": "4%",
    "bottom": "3%",
    "containLabel": true
  },
  "xAxis": {
    "type": "category",
    "data": [
      "0时",
      "7时",
      "8时",
      "9时",
      "10时",
      "11时",
      "12时",
      "13时",
      "14时",
      "15时",
      "16时",
      "17时",
      "18时",
      "19时"
    ]
  },
  "yAxis": {
    "type": "value",
    "name": "报价条数"
  },
  "series": [
    {
      "type": "bar",
      "data": [
        19,
        26,
        411,
        1000,
        1328,
        887,
        699,
        1131,
        1040,
        1023,
        548,
        448,
        773,
        212
      ],
      "barMaxWidth": 40,
      "label": {
        "show": true,
        "position": "top"
      }
    }
  ]
}

10 时 1,328 条是本周以来的单小时最高值，13–15 时连续三个小时在 1,000 条以上。12 小时内录得的报价量已超过前一日 15 小时的总量。

口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。均值易被少量高让利报价拉动，判断定价中枢请以第三节的分档结构为准。

二、银行类型分布

{
  "tooltip": {
    "trigger": "axis"
  },
  "grid": {
    "left": "3%",
    "right": "4%",
    "bottom": "3%",
    "containLabel": true
  },
  "xAxis": {
    "type": "category",
    "data": [
      "四大行",
      "城农商行",
      "股份行",
      "国有行"
    ]
  },
  "yAxis": {
    "type": "value",
    "name": "报价条数"
  },
  "series": [
    {
      "type": "bar",
      "data": [
        7452,
        1031,
        680,
        382
      ],
      "barMaxWidth": 60,
      "label": {
        "show": true,
        "position": "top"
      }
    }
  ]
}

四大行 78.1%，较前一日再降 3.7 个百分点；城农商行从 6.8% 升到 10.8%，绝对量 1,031 条。股份行 7.1%、国有行 4.0%。考虑到当日新增了十余个监测渠道，城农商行份额的上升有一部分可能来自覆盖面变化，而不全是市场本身的变化。

三、利率结构与走势

近7日窗口内各采集日（采集时段各不相同，总量不可跨日比较，请看密度、利率与分档占比）：

分档结构：

{
  "tooltip": {
    "trigger": "axis"
  },
  "legend": {
    "data": [
      "当日",
      "近7日"
    ]
  },
  "grid": {
    "left": "3%",
    "right": "4%",
    "bottom": "3%",
    "containLabel": true
  },
  "xAxis": {
    "type": "category",
    "data": [
      "<5",
      "5-9.99",
      "10-14.99",
      "15-19.99",
      "20-29.99",
      "30+"
    ]
  },
  "yAxis": {
    "type": "value",
    "name": "占已知利率报价比(%)"
  },
  "series": [
    {
      "name": "当日",
      "type": "bar",
      "data": [
        65.5,
        6.7,
        12.0,
        3.9,
        9.8,
        2.1
      ],
      "barMaxWidth": 40
    },
    {
      "name": "近7日",
      "type": "bar",
      "data": [
        63.0,
        11.1,
        7.9,
        10.1,
        4.2,
        3.7
      ],
      "barMaxWidth": 40
    }
  ]
}

均值从 4.93 回到 7.10，主要来自 20–29.99 档：占比从 2.4% 升到 9.8%，10–14.99 档也从 6.6% 升到 12.0%。<5 档 65.5%，较前一日回落近 8 个百分点，但仍高于周二周三的 53%。价格结构介于「周二周三的高位」与「周四的地板」之间。

按银行类型看均值（样本量差异悬殊，仅供参考）：

四大行均值 5.99，其已知利率报价中 20–29.99 档占 10.6%、10–14.99 档占 12.4%——周三集中在 15–19.99 的那个价位带，当日分裂成了一高一低两档。国有行 45.46 仍由少量 30+ 档报价决定（108 条）；城农商行 9.39，其 1,031 条报价中有 434 条未解析出利率，读数需谨慎。

四、地域热力

{
  "tooltip": {
    "trigger": "axis"
  },
  "grid": {
    "left": "3%",
    "right": "4%",
    "bottom": "3%",
    "containLabel": true
  },
  "xAxis": {
    "type": "category",
    "data": [
      "河南",
      "北京",
      "四川",
      "江苏",
      "河北",
      "福建",
      "浙江",
      "安徽",
      "江西",
      "内蒙古",
      "吉林",
      "贵州",
      "山东",
      "云南",
      "山西"
    ]
  },
  "yAxis": {
    "type": "value",
    "name": "唯一需求(SKU)"
  },
  "series": [
    {
      "type": "bar",
      "data": [
        30,
        28,
        25,
        24,
        20,
        16,
        15,
        13,
        10,
        10,
        10,
        8,
        7,
        7,
        7
      ],
      "barMaxWidth": 40,
      "label": {
        "show": true,
        "position": "top"
      }
    }
  ]
}

注：当日 775 笔需求中 276 笔（35.6%）有明确省级归属，未标注与标注异常的已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

河南（30 笔）重回第一，北京 28 笔、四川 25 笔、江苏 24 笔、河北 20 笔紧随，前五名之间差距很小。福建 16 笔、安徽 13 笔、内蒙古与吉林各 10 笔进入前列，28 个省级区域有需求出现，为本周以来最多——这同样与监测渠道扩容有关。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

{
  "tooltip": {
    "trigger": "axis"
  },
  "grid": {
    "left": "3%",
    "right": "4%",
    "bottom": "3%",
    "containLabel": true
  },
  "xAxis": {
    "type": "category",
    "data": [
      "通知存款",
      "活期",
      "定期存款",
      "理财产品",
      "日切",
      "同业基金",
      "未标注",
      "其他"
    ]
  },
  "yAxis": {
    "type": "value",
    "name": "报价条数"
  },
  "series": [
    {
      "type": "bar",
      "data": [
        6654,
        1858,
        464,
        185,
        61,
        18,
        185,
        120
      ],
      "barMaxWidth": 60,
      "label": {
        "show": true,
        "position": "top"
      }
    }
  ]
}

「四大行 × 通知存款」5,378 条、「四大行 × 活期」1,850 条，与前一日格局一致；「城农商行 × 通知存款」811 条升到第三，是前一日（389 条）的两倍多。渠道侧，挂工号占比从前一日的 1.9% 升到 6.9%，是当日渠道结构里最明显的变化。

其余几个侧面：

• 渠道：网上开户 59.0%、临柜类 24.6%、挂工号 6.9%、邮寄卡 1.4%、未标注 7.8%（近7日：59.0% / 22.0% / 2.5% / 2.4% / 13.9%）。
• 金额：<500万 14.0%、500–999万 23.2%、1000–2999万 28.1%、3000–4999万 5.4%、5000–9999万 8.9%、1亿+ 19.5%（近7日：11.6% / 20.1% / 31.4% / 7.7% / 9.4% / 19.2%）。
• 期限（按当日报价量排序的前六档）：

1–3 天三档合计 58.1%，其中 3 天期 27.9%——周五起息、周一到期，是跨周末的标准期限。

六、🔎 今日看点

19–20 天期：一笔钱同时跨过季末和国庆。

20 天期 804 条、19 天期 491 条，合计 1,295 条，占当日报价的 13.6%，合并后仅次于 3 天、1 天两档。从 9/18 起算，这两档的到期日是 10/7 与 10/8——国庆假期的最后一天与节后首个工作日。其中 20 天期有 675 条是活期类需求，19 天期有 480 条是通知存款。

周一到周三，锚定季末的期限对准的是 9/30 前后（当时是 14–16 天）；到了周五，市场开始出现把到期日直接推到假期之后的报价。对需求方来说，这样的资金一次性覆盖了季末时点与整个长假，不必在 9/30 之后再找一轮；对资金方来说，则意味着资金要被占用到 10 月 8 日。

与此同时，到期日落在 9/29–10/1 的三档（11–13 天）当日只占 3.0%，季末单点的需求在周四周五明显淡了下去。

七、一句话总结

周五的市场是「短端滚动 + 假期锁定」的叠加：近六成报价是 1–3 天的跨周末需求，另有 13.6% 把到期日直接推到国庆之后，价格中枢较周四回升——资金方如果能接受资金占用到 10/8，当日 20–29.99 档的报价值得重点比较；另需注意当日监测渠道扩容，总量的跳升不应全部读作市场升温。