市场数据日报 — 2026-09-17

核心摘要：周四，全天采集（8–22 时，15 小时）：转发报价 9,219 条、唯一存款需求 732 笔，单位采集小时报价量 615 条，较前一日再增 36%。量在放大，价格与产品却同时掉头：平均归一化利率从 10.31 跌到 4.93，为本周以来最低，<5 档占比从 53.2% 跳到 73.3%；通知存款占比从 44.4% 升到 69.6%，活期从 45.8% 骤降到 18.1%。1–3 天期合计占 55.7%。前两天「为季末锁定留存」的主线，被一波短端通知存款的滚动需求盖过了。

一、今日概览

2026-09-17（周四）。连续第三个全天采集日，有效时段 8–22 时。覆盖银行 58 家、活跃中介 322 位，均为本周以来最高；参照窗口为「近 7 日」（09-11 至 09-17）。

「单位采集小时报价量」= 报价条数 ÷ 有效采集小时数，是跨日比较总量时唯一可用的口径；各日采集时段不同，报价与需求的绝对值不可直接相比。

当日报价到达节奏：

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      "11时",
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      "14时",
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      "17时",
      "18时",
      "19时",
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        5,
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        174,
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        995,
        852,
        804,
        512,
        869,
        976,
        798,
        608,
        729,
        430,
        399,
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        1
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报价从 9 时起全天保持高位：9–18 时十个小时里有八个小时超过 700 条，10 时 995 条、15 时 976 条是两个峰值，晚间 19–20 时仍各有约 400 条。与前一日「早盘冲高、午后回落」不同，当日是一条持续到傍晚的平台。

口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。均值易被少量高让利报价拉动，判断定价中枢请以第三节的分档结构为准。

二、银行类型分布

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四大行 81.8%，从前一日 88.5% 的高点回落；股份行从 4.0% 升到 8.3%，城农商行从 2.5% 升到 6.8%，两类合计回到 15% 以上，国有行 3.1%。份额回吐与量的放大同时发生：当日比前一日多出的 1,975 条报价里，四大行以外的机构贡献了 846 条（42.8%）。

三、利率结构与走势

近7日窗口内各采集日（采集时段各不相同，总量不可跨日比较，请看密度、利率与分档占比）：

分档结构：

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      "近7日"
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      "<5",
      "5-9.99",
      "10-14.99",
      "15-19.99",
      "20-29.99",
      "30+"
    ]
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        73.3,
        9.8,
        6.6,
        6.7,
        2.4,
        1.2
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        62.0,
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        6.3,
        12.5,
        2.0,
        4.4
      ],
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<5 档 73.3%，较前一日跳升 20 个百分点；前一日占 22.1% 的 15–19.99 档缩到 6.7%。均值 4.93，比近 7 日的 7.99 低近四成。高价位带并没有消失（10–19.99 两档合计仍有 13.3%），只是被大量低价的短端报价稀释了。

按银行类型看均值（样本量差异悬殊，仅供参考）：

四大行均值 4.13，回到此前 4 上下的「地板价」；其已知利率报价中 15–19.99 档占比从 24.5% 降到 7.8%。国有行 9.50——当日几乎没有 30+ 档的尾部报价（全市场 30+ 档仅 1.2%），这是它均值大幅回落的原因。城农商行 12.60 反而成为四类中最高，其 10–14.99 档有 231 条报价。

四、地域热力

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      "江西",
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      "云南",
      "福建",
      "浙江",
      "河南",
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      "天津",
      "山东",
      "上海",
      "贵州"
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        24,
        23,
        16,
        14,
        14,
        13,
        13,
        12,
        11,
        11,
        9,
        7,
        7
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注：当日 732 笔需求中 272 笔（37.2%）有明确省级归属，未标注与标注异常的已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

地域排名出现明显变化：北京以 35 笔升到第一，河北 26 笔、江西 24 笔、江苏 23 笔随后，连续多日居首的河南只有 12 笔、排到第十。京津冀三地合计 72 笔，占有归属需求的 26.5%。近 7 日窗口的排名仍是河南领先（86 笔），当日更像是一次区域性的集中放量。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

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      "通知存款",
      "活期",
      "定期存款",
      "理财产品",
      "同业基金",
      "日切",
      "未标注",
      "其他"
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        338,
        156,
        49,
        46,
        286,
        251
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「四大行 × 通知存款」5,505 条，一个组合占了当日报价的 59.7%；「四大行 × 活期」1,656 条，只有前一日（3,301 条）的一半。

其余几个侧面：

• 渠道：网上开户 59.8%、临柜类 22.7%、挂工号 1.9%、邮寄卡 1.2%、未标注 14.2%（近7日：59.0% / 20.9% / 0.8% / 2.8% / 16.3%）。
• 金额：<500万 8.6%、500–999万 19.8%、1000–2999万 36.2%、3000–4999万 7.6%、5000–9999万 9.4%、1亿+ 17.5%（近7日：10.6% / 18.8% / 32.7% / 8.7% / 9.6% / 19.1%）。
• 期限（按当日报价量排序的前六档）：

3 天（28.1%）、1 天（16.5%）、2 天（11.1%）三档合计 55.7%，短端重新成为绝对主力；8 天期以 10.7% 排第四，其中 974 条是通知存款，从 9/17 起算到期日在 9/25，正是中秋假期的起点。

六、🔎 今日看点

一夜换挡：主线从「锁定季末」切回「短端滚动」。

六个指标同向变化，指向同一件事：前两天推高均值的「跨季末留存」报价当日明显减少，取而代之的是大量 1–3 天的通知存款。活期报价的绝对量从 3,317 条降到 1,673 条，是真实的减少，而不只是被稀释。

一种解读是大行前两天的集中出价已经锁定了一批跨季末资金，短期内不再加码；另一种是周四周五的短端需求（跨周末的 3 天期）本来就会放大。两者并不矛盾。对读者更重要的是：均值从 10 跌到 5 并不意味着市场转冷——当日报价量是本周以来最高，变的是结构。

七、一句话总结

量创本周以来新高、价格却回到地板——因为当日的增量几乎都是 1–3 天的短端通知存款；跨季末留存的高价报价减少但没有消失。资金方不要被均值的腰斩误导：短钱依旧只值 <5，能留过 9/30 的钱仍然值得单独询价，只是当日的出价方明显少于前两天。